چرا قیمت نفت WTI به نزدیک صفر و حتی منفی رسید؟
رامین فروزنده | متخصص استراتژی و سرمایه‌گذاری در صنعت انرژی
می‌دانیم که بازار نفت در ماه جاری با افت تقاضایی درحدود ۳۰ میلیون بشکه در روز مواجه شد و در فصل جاری میلادی افت ۱۵ تا ۲۰ میلیونی را به طور میانگین شاهدیم.
خریداران نفت باید آن را از فروشنده تحویل بگیرند. یا تولیدکنندگان باید به هر حال نفت تولیدشده را بفروشند چون انبار کردن هزینه دارد. حال آنها با افت شدید تقاضا مواجهند. آن هم درحالی که انبارها پر هستند. چه کنند؟
ساختار قیمت‌های آتی بازار راه خروج را نشان می‌دهد. وضعیت Contango در بازار تشدید می‌شود؛ یعنی قیمت‌های تحویل در موعد نزدیک بسیار کمتر از قیمت‌های تحویل در چند ماه بعد می‌شوند. آن قدر این وضعیت تشدید می‌شود که برخی تاجران و خریداران ذخیره‌سازی نفت روی تانکرها و در مخازن را واجد صرفه اقتصادی بیابند و در نتیجه نفت فیزیکی تسویه شود.
شبیه همین موضوع در نفت منفی هم هست؛ یعنی وقتی نفت تولید شده و تولیدکننده باید هزینه انبار بدهد، چون تقاضا وجود ندارد. به زبان ساده می‌شود گفت این هزینه انبار را با یک پرمیوم در لحظه از قیمت نفت کم می‌کند تا بتواند از شر نفت خلاص شود. لذا قیمت منفی می‌تواند منفی هم بشود.
البته این وضعیت قیمت منفی معمولاً پایدار نیست چراکه در نهایت احتمالاً (و نه الزاماً) در بازه چندماهه توقف تولید بهتر از استمرار فروش با قیمت منفی است.
به هر روی باید بدانیم این اتفاقات بیشتر برای نفت WTI و در موعد تسویه فیزیکی افتاده است و نه نفت برنت. لذا اختلاف قیمت این دو نفت هم شدیداً افزایش یافت. این اتفاق موقت است.
